??? 戴志康投案自首:机械设备行业周观点:工程机械步入利润释放期 光伏政策利好晶盛机电_365bet网球比分直播_365bet网投_365bet怎么买串关政府采购网 365bet网球比分直播_365bet网投_365bet怎么买串关
您当前的位置:主页 > 机电设备 > 正文
戴志康投案自首:机械设备行业周观点:工程机械步入利润释放期 光伏政策利好晶盛机电
2019-10-17 16:17 来源:网络整理 点击 次

投资要点

??? 机械板块三季度收入利润持续增长,工程机械板块迎来利润释放期。我们以214 家机械上市公司为样本,整体营业总收入达6705.39 亿元,同比增长17.01%;归母净利润392.68 亿元,同比增长26.69%。其中,归母净利润表现最亮眼的是工程机械子版块,达96.94 亿元,同比增长87.21%,贡献了板块利润的24.69%,期利润增长贡献板块利润增量的54.59%,板块经过调整和复苏进入利润释放期。此外,冶金矿采化工设备也逐步从低谷走出,实现净利润21.12 亿元,同比增长76.93%。铁路设备经过2017 年的低谷,业绩也重新抬头向上。工程机械坚定推荐核心零部件供应商恒立液压、主机厂推荐三一重工,油服设备推荐杰瑞股份,铁路设备推荐中国中车、中铁工业。

??? 光伏政策反转,推荐晶盛机电。1)国家能源局会议明确2022 年前光伏都有补贴,十三五光伏建设目标有望上调。我们认为,这有助于扭转市场对于光伏的悲观预期。2)晶盛机电作为单晶硅设备龙头,将直接受益。平价上网渐行渐近,降成本压力带动设备更新需求。降成本是光伏产业的生命线,晶盛通过多年研发持续提高单晶炉的效率、降低长晶成本。下游客户为了提高竞争力,需要持续更新单晶炉等生产设备,有望为公司带来持续订单。3)半导体设备龙头,订单逐步落地。公司半导体单晶炉及加工设备为国内领先,伴随着国内半导体产业的高速发展及扩产,半导体设备有望成为公司长期的业绩增长点。10 月公司新签订半导体订单4 亿元,再次证明了其产业地位。4)在手订单充足,业绩保障性强。截止三季度末,公司在手订单28.7 亿。预计2018 年收入30 亿元、净利润6.5 亿元,同比增长50%左右,对应PE 仅20 倍。

??? 国内半导体投资确定性强,重点推荐北方华创、至纯科技、晶盛机电。近期外资大行普遍下调国际半导体整体预期,但我们认为,明年国内半导体厂商投资亿元仍然强烈。我国晶圆厂制程进度普遍慢于海外,且国内半导体设备暂时还无法参与海外晶圆厂投资高峰。集成电路作为我国的关键产业之一,进口替代还刚刚起步,我国晶圆厂投资意愿仍然较为强烈。目前国产集成电路设备份额不足5%,但是在成熟工艺的覆盖能力不断提升。芯片产业是国家长期重视培育的高端制造业,国产半导体设备企业已具备分享本轮投资浪潮的能力。2017 年中国半导体设备需求规模超过500 亿,国内设备厂商逐渐度过导入期,有望迎来规模化销售。推荐北方华创、至纯科技、晶盛机电,关注长川科技。

??? 近期组合关注:北方华创、至纯科技、恒立液压、五洋停车、京山轻机、克来机电、弘亚数控、三一重工、中铁工业、中国中车、柳工、众合科技。

??? 风险提示:宏观经济风险;政策变动风险;固定资产投资低于预期。

???

分享到:
  • 开国大典彩色视频:厦门地

    开国大典彩色视频:厦门地

  • 女星大闹高铁站:宁夏首套

    女星大闹高铁站:宁夏首套

  • 今晚六给彩开奖结果w:河南

    今晚六给彩开奖结果w:河南

  • 管家婆期期准免费资料:华

    管家婆期期准免费资料:华

  • 机电设备安装工程项目的

    机电设备安装工程项目的

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
Copyright(C) 2008 365bet网球比分直播_365bet网投_365bet怎么买串关市政府采购中心 版权所有 删稿联系邮箱:sheng6665588@gmail.com